American Bitcoin verliert Glaubwürdigkeit: Trumps Krypto-Strategie scheitert gegen KI-Trend

Das von Eric Trump mitgegründete Unternehmen American Bitcoin sieht sich mit einer existenziellen Krise konfrontiert. Die Geschäftsidee war zunächst verlockend einfach: Bitcoin-Besitz und Mining sollten als Geschäftsmodell ausreichen. Die Realität zeigt sich deutlich weniger rosig.

Wie Bloomberg berichtet, ist das Unternehmen in ernsthafte Schwierigkeiten geraten, nachdem der Bitcoin-Markt in einen Bärenmarkt rutschte und die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz explosionsartig anstieg. Investoren bevorzugen zunehmend Mining-Unternehmen, die ihre technische Infrastruktur flexibel für KI-orientierte Rechenzentren umfunktionieren können.

American Bitcoin hingegen blieb starr bei seiner reinen Kryptowährungsstrategie und musste zusehen, wie der Aktienkurs gegenüber dem Höchststand um mehr als 95 Prozent abstürzte. Der Marktwert von Eric Trumps Beteiligung ist dadurch in den letzten zehn Monaten um über 600 Millionen US-Dollar geschrumpft. Diese Talfahrt zwang das Unternehmen diese Woche zu einem Aktiensplit im Verhältnis 1:15, um die Nasdaq-Notierung zu bewahren. Am Mittwoch markierte der Kurs ein neues Allzeittief.

Paradigmenwechsel bei Investoren

Der Trendwechsel verdeutlicht, wie schnell sich die Anlegerstimmung gegenüber reinen Krypto-Unternehmen umgekehrt hat. Nicht mehr die bloße Bitcoin-Produktionsmenge bestimmt den Erfolg, sondern die Fähigkeit, Stromversorgung, Grundstücke und Rechenkapazität gewinnbringend zu monetarisieren.

Für die Trump-Familie offenbaren die Probleme von American Bitcoin die Volatilität ihrer Investitionen in digitale Vermögenswerte. Obwohl Präsident Donald Trump in seiner jüngsten Finanzoffenlegung Krypto-Erträge von mindestens 1,4 Milliarden Dollar für das vergangene Jahr angab, erlitten viele Kleinanleger erhebliche Verluste, als mit Trump verbundene Token und American-Bitcoin-Anteile einbrachen.

Nach Bloomberg-Berechnungen hält Eric Trump rund 6 Prozent an American Bitcoin und fungiert als Chief Strategy Officer. Die Beteiligung von Donald Trump Jr. wurde nicht öffentlich gemacht. Weder Eric Trump noch die Trump Organization oder American Bitcoin äußerten sich auf Anfragen von Bloomberg.

Strategische Fehlentscheidung

Bemerkenswert ist die Vorgeschichte: Das Vorgängerunternehmen kündigte bei seiner Gründung an, ein Portfolio von Rechenzentren aufzubauen. American Data Centers Inc., unterstützt von Eric Trump und Donald Trump Jr., wurde im Februar 2025 von der Trump-nahen Investmentbank Dominari Holdings Inc. gegründet. Eric Trump erklärte damals, dies sei „entscheidend für die Entwicklung der KI-Infrastruktur in den Vereinigten Staaten".

Doch bereits einen Monat später änderte das Unternehmen seinen Kurs drastisch. Es schloss einen Vertrag ab, um Mining-Ausrüstung von Hut 8 Corp. gegen eine Beteiligung und exklusive Dienstleistungsverträge zu erhalten. Nach einer Reverse-Merger-Transaktion mit dem börsennotierten Mining-Unternehmen Gryphon Digital Mining Inc. wurde die umbenannte American Bitcoin Anfang September an der Nasdaq notiert. Der Aktienkurs erreichte fünf Handelstage später seinen Höchststand von 139,65 US-Dollar am 9. September.

Konkurrenz profitiert von KI-Pivot

Während die Kryptowährungspreise in den letzten neun Monaten fielen, belohnten Anleger andere US-Mining-Unternehmen für die Umwidmung ihrer Infrastruktur zu KI-Rechenzentren. Riot Platforms Inc., Cipher Digital Inc., MARA Holdings Inc. und TeraWulf Inc. gaben alle Expansionspläne in diesem Bereich bekannt. Ihre Aktien legten in diesem Jahr durchschnittlich über 60 Prozent zu, während American Bitcoin um 77 Prozent fiel.

„Jedes einzelne Unternehmen in meinem Beobachtungsbereich strebt den Einstieg in den HPC-Bereich an", sagte John Todaro, Analyst bei Needham & Co.

American Bitcoin verharrt dagegen bei seiner Bitcoin-Mining- und Bestandsaufbau-Strategie. Möglicherweise hat das Unternehmen gar keine Alternative. Seine Hauptvermögenswerte sind Mining-Anlagen und Bitcoin-Bestände, doch Stromversorgung, Standorte, Hosting-Infrastruktur und tägliche Mining-Operationen werden von Hut 8, dem Mehrheitseigentümer, im Rahmen exklusiver Verträge bereitgestellt. Damit liegen die meisten Optionen für KI-Rechenzentren bei Hut 8, das mehrere Milliarden Dollar in die Strominfrastruktur und KI-Rechenzentren investiert. Die Hut-8-Aktie hat sich in diesem Jahr mehr als verdoppelt.

Im ersten Quartal verbuchte American Bitcoin einen operativen Verlust von 118,2 Millionen US-Dollar, nachdem es den Wert seiner Bitcoin-Bestände um 117,2 Millionen US-Dollar abgeschrieben hatte.

Hoffnung auf Bitcoin-Erholung

Viele Marktbeobachter glauben, dass sich der Bitcoin-Kurs dem Tiefpunkt des aktuellen Zyklus nähert. Sollte sich eine Erholung einstellen, könnte sich American Bitcoins Fokus auf die Kryptowährung letztendlich auszahlen – zumal Konkurrenten, die ihre Ausrichtung geändert haben, nicht ohne Weiteres zurückpivotieren können.

„Was die Flotteneffizienz, die Flottengröße und die Bitcoin-Produktionsfähigkeit anbelangt, ist das Unternehmen sehr gut positioniert", sagte Mark Palmer, Analyst bei Benchmark Co. „Das Problem ist natürlich, dass der Bitcoin-Preis steigen muss, damit das Geschäftsmodell funktioniert."

Diese Botschaft überbrachte Eric Trump im April auf der Bitcoin Conference 2026 in Las Vegas: „Wir befinden uns in der großartigsten Phase in der Geschichte der Kryptowährungen. Haltet einfach durch, Leute, haltet einfach durch."