Wall-Street-Strategen warnen vor Gewinnmitnahmen im Juni – Inflationsdruck wächst

Marktwarnung: Gewinnmitnahmen stehen bevor

Die anhaltende Hausse an den US-Börsen und in Teilen Asiens wird derzeit von starken Unternehmensgewinnen und optimistischen Perspektiven im Bereich der künstlichen Intelligenz gestützt. Allerdings werden dabei zwei wesentliche Risikofaktoren vielfach übersehen: die beschleunigte Preissteigerung sowie die anhaltenden Spannungen im Iran-Konflikt.

Jetzt äußern sich namhafte Marktbeobachter kritischer zur kurzfristigen Entwicklung. Michael Hartnett und sein Team bei der Bank of America vertreten die Ansicht, dass Anfang Juni ein geeigneter Zeitpunkt für Gewinnrealisierungen gekommen ist. Der Grund liegt in der gestiegenen Risikobereitschaft der Anleger und den wachsenden Inflationspressionen. Wie Bloomberg berichtet, sieht das Analysten-Team in der breiten Teuerung – von Energiekosten über Transportgebühren bis zu Mietpreisen – ein zunehmendes Hindernis für die Marktentwicklung.

Katalysatoren für Marktvolatilität

Mehrere bedeutsame Ereignisse im Juni könnten zusätzliche Unsicherheit mit sich bringen. Das Strategien-Team nennt hier das anstehende OPEC-Treffen, den Start der Fußball-Weltmeisterschaft, den G7-Gipfel sowie die erste Ratssitzung der Federal Reserve unter der neuen Leitung von Kevin Warsh als mögliche Katalysatoren für erhöhte Vorsicht.

„Die vollständige Kapitulation der Marktteilnehmer zugunsten von Aktien und Technologieunternehmen sollte in den kommenden Wochen ihren Abschluss finden. Der Juni bietet sich als idealer Moment für Gewinnmitnahmen an", so Hartnetts Einschätzung.

Inflationsdaten zeigen Beschleunigung

Die jüngsten amerikanischen Preisdaten unterstreichen die Sorgen des Analysten-Teams. Im April beschleunigte sich die US-Großhandelsinflation auf 6 Prozent – das schnellste Tempo seit 2022. Kriegsbedingte Energiepreiserhöhungen führten dabei zu gestiegenen Frachtkosten. Auch die Verbraucherpreisinflation überraschte mit 3,8 Prozent nach oben.

Das Hartnett-Team prognostiziert, dass der US-Verbraucherpreisindex bis zu den Zwischenwahlen im November die 5-Prozent-Marke durchbrechen könnte, sollte sich der monatliche Anstieg von 0,4 Prozent – wie in der ersten Jahreshälfte beobachtet – nicht rasch verlangsamen.

Inflationsschwelle als kritischer Punkt

Für Risikowerte wird ein Szenario mit über 4 Prozent Verbraucherpreisinflation zum kritischen Punkt, warnt Hartnett. Historische Daten der vergangenen 100 Jahre zeigen, dass der S&P 500 nach Überschreitung dieser Schwelle im Durchschnitt in den folgenden drei Monaten um 4 Prozent und über sechs Monate um 7 Prozent nachgegeben hat.

Kontrast zu optimistischen Prognosen

Demgegenüber vertritt Morgan Stanley unter Leitung von Mike Wilson eine optimistischere Sichtweise. Das Institut rechnet damit, dass Rekordgewinne und wirtschaftliche Stärke die Hausse fortsetzen werden. Für die nächsten zwölf Monate wird ein S&P-500-Ziel von 8.300 Punkten angepeilt – gegenüber dem aktuellen Niveau von etwa 7.501 Punkten ein Anstiegspotenzial von rund 10 Prozent.